Gli Hedge Fund (fondi speculativi) sono fondi comuni di investimento sia in forma aperta sia in forma chiusa, non sottoposti a vincoli predefiniti in materia di oggetto dell”investimento.

Il fondo speculativo è atipico ed è disciplinato da regole negoziali, disancorato dall”alternativa dicotomica classica aperto/chiuso, per quanto attiene alle modalità di partecipazione e l”oggetto di investimento del patrimonio del fondo.

L’obiettivo degli “hedge found”, diversi dagli altri fondi comuni, è offrire un profilo di rischio-rendimento non correlato con quello dei mercati finanziari, attraverso una gamma di strumenti di investimento come vendite allo scoperto, derivati e leva finanziaria.

Il compito principale è offrire al sottoscrittore un rendimento assoluto positivo, tenendo sotto controllo il rischio.

Caratteristiche principali degli Hedge found?

  • il numero di soggetti che partecipano a ciascun fondo non può superare le 200 unità;
  • l”importo minimo della quota iniziale non può essere inferiore a 500 mila euro;
  • le quote non sono oggetto di sollecitazione all”investimento e non sono frazionate in nessun caso;
  • il regolamento del fondo deve menzionare la rischiosità dell”investimento;
  • nel regolamento del fondo sono indicati i beni oggetto dell”investimento e le modalità di partecipazione con riferimento al rimborso delle quote (avviene con cadenza mensile o triennale e la domanda deve essere inviata con un preavviso tra i 30 e 90 giorni).

Il regolamento degli Hedge Fund contiene le seguenti indicazioni:

  • denominazione del fondo;
  • durata del fondo;
  • lo scopo, l”oggetto e la politica di investimento;
  • i termini e le modalità di sottoscrizione e rimborso delle quote;
  • modalità di pubblicità del valore delle quote;
  • le forme di pubblicità del valore delle quote;
  • le forme di pubblicità dei prospetti contabili;
  • la rischiosità dell”investimento;
  • modalità di liquidazione del fondo;
  • livello massimo di indebitamento che il fondo può assumere;

Gli hedge found adottano perse strategie per le quali si possono distinguere tre tipologie principali:

  • Macro fund: fondo che specula sull”andamento delle economie mondiali, anticipando l”andamento dei tassi di interesse, delle valute o dei mercati azionari.
  • Arbitrage fund: fondo basato sulla possibilità di effettuare operazioni di arbitraggio. Nel caso di disallineamento della quotazione di un titolo negoziato in due mercati, lo si compra in uno e lo si vende nell’altro, ottenendo un profitto certo, pari alla differenza tra i due valori. Questa tipologia di fondo speculativo è la meno rischiosa.
  • Equity hedge: la caratteristica principale è l’acquisto e la vendita allo scoperto di azioni sui mercati regolamentati, puntando sui titoli che si ritiene siano destinati a salire o scendere

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